如果说过去几年公募资管行业最令人印象深刻的事件，我想非以ETF为代表的指数投资迅速崛起莫属了。

在指数投资生态各参与方的积极推动下，随着投资者对指数投资认知度的持续提升以及优质指数及产品供给的快速增长，两者互为正循环，曾经偏安一隅的指数投资如今已走向台前，并站上C位。

也正因为近年来指数投资蓬勃发展并已蔚然成荫，今年刚刚过去不久的3.12植树节让很多投资者朋友一下子就联想到「指数」节，可谓如今的指数投资似乎也有了自己的“节日”。

为让投资者朋友更好的了解指数投资，很多基金公司借着「指数」节的机会举办了一系列的投资者教育活动。

其中，嘉实基金举办的以“「指」树成林，春山可望”为主题的嘉实基金2025年超级指数节最为令我印象深刻，得益于参与嘉宾之重磅以及给投资者带来诚意满满的指数投资解决方案，这次活动现场吸引了600余位客户到会，并在线上获得了820w+人次的围观，引发了轰动。

我虽未现场到会，但我还是不自觉的找时间把这次活动的回放（嘉实基金2025年超级指数节，3月12日重磅来袭！）耐着性子的完整看了一遍，一时百感交集。今天借着这个机会，我来聊聊自己对指数投资的理解以及会议举办方嘉实基金在指数投资上的探索之路。

指数投资，是一个生态

这是因为，要让指数投资实现大踏步的向前发展，离不开指数投资行业各参与方的积极努力。

巧妇难为无米之炊，指数投资要发展得好，首先得有优质的指数。我国股票市场的发展史就是一部指数编制方案不断迭代升级的优化史，以大家熟知的宽基指数为例，此前我在宽基指数的进化史一文中对此做了非常详细的展开，宽基指数从第一代的上证指数到第二代的沪深300，从第二代的沪深300再到第三代的中证A500，宽基指数的每一次迭代与进化都凝聚着各参与方的点滴心血。除了宽基指数，还有如今异常丰富的行业主题指数及不断推陈出新的策略指数，罗马并非一天建成的。

在有了源源不断的优质指数供给后，接下来就需要让越来越多的投资者能够便捷的交易相关指数基金产品。在这一方面，交易所及基金公司做出非常多的努力，从最早的单市场ETF到跨市场ETF，从权益ETF到债券ETF及商品ETF，从境内ETF到跨境ETF，这背后意味着ETF交易系统的不断升级及交易制度的不断完善，嘉实基金作为首批跨市场沪深300ETF的管理人，是这一过程的参与者与见证者。除此之外，交易所和基金公司还需要让更多的投资者了解及用好ETF并持续加大对ETF产品的供给从而让越来越多的投资策略都可通过ETF得以实现，而这些离不开持续的ETF产品新发布局及投资者教育。

以ETF为代表的指数投资，其最大的生命力在于流动性，而为了保持ETF产品良好的流动性，这又少不了做市商、套利者以及各类市场主体的积极参与。

…

由此可见，指数投资的蓬勃发展并不如大家想象得那么容易，这背后是一个不断完善指数投资行业生态的系统工程，简而言之就是：既要提供丰富的指数投资工具，也要让投资者了解工具并善用工具，还要让投资者可以便利地参与进来。

我想嘉实基金2025年超级指数节的主题“「指」树成林，春山可望”也很好的映射出指数投资行业发展的特点。

「指」树成林一方面代表着市面上的指数基金产品变得极为丰富，另一方面也代表着指数投资行业形成一个完整的生态体系，从而进一步实现春山可望，即指数投资行业蓬勃发展，蔚然成荫。

蓬勃发展的指数，进击的嘉实基金

在2005年4月8日沪深300指数发布仅四个多月后的8月29日，嘉实基金便发行并成立了市面首只跟踪沪深300指数的被动指数基金（160706），目前已转型为联接基金，展现出了非常好的市场敏锐度，目前该基金的最新持有人高达49.96万户（截至2024年6月30日）。得益于在市面首只沪深300指数基金投资运作上的成功经验，嘉实基金成功获得首批跨市场沪深300ETF的发行及上市资格，嘉实基金管理的深交所首只沪深300ETF（159919）最新规模高达1560.88亿（截至3月18日）。

除了在A股宽基指数赛道上敢为天下先外，嘉实基金在策略及港股指数产品的布局上也做了领先于业内的探索。

策略指数方面：2009年12月30日，嘉实基金布局了跟踪基本面50（160716）的指数基金。基本面50指数是由中证指数公司和锐联资产管理公司（Research Affiliates）联合编制的策略指数，反映着样本空间中营业收入、现金流、净资产及现金分红占比高的龙头公司整体表现，这一在海外市场广受欢迎的策略在A股市场也同样展现出了非常好的生命力。2013年至今，沪深300全收益指数上涨108.98%，而基本面50指数全收益指数上涨237.96%，表现远远优于同期的沪深300.

港股指数方面：2010年9月30日嘉实基金成立了跟踪恒生中国企业指数的场外指数基金（160717），我特别做了确认，这应该是国内首只跟踪港股市场的指数基金产品。

至于行业主题ETF，嘉实基金同样布局较早，公司于2014年布局了跟踪中证800消费和中证800金融地产的必选消费ETF（512600）和金融地产ETF基金（512640）。

得益于嘉实基金在指数业务上领先于同行的探索以及近几年的持续跟进，目前嘉实基金已经形成了一个非常完整的指数（增强）基金产品谱系，覆盖到宽基（综指系列、市值系列、A系列、科创\创业系列、北交所和港股系列）、策略（基本面、红利及红利低波）、行业主题（大科技、新能源、周期、大金融、消费及医药）、商品和跨境等多个方向，最新管理规模逾2500亿，如此丰富多样的指数基金产品谱系正映射出本次指数节活动“春山可望”的主题。

为方便投资者更好的了解嘉实基金旗下的指数基金产品，我特别做了一张嘉实基金权益指数（产品）一览表（既列出了场内份额，也列出了相应的场外A、C、I及Y类份额），强烈建议感兴趣的朋友收藏。

注：ETF规模数据截至2025年3月18日；场外指数基金规模数据截至2024年12月31日；近期新发基金的规模数据为发行规模。上市\成立日中，ETF所列为上市日，场外指数所列为成立日。

认真浏览该表格，还有不少令我们印象深刻的产品，如：

（1）宽基ETF：除上述提到的沪深300ETF（159919）外，还有像跟踪中证500指数的中证500ETF（159922）和跟踪中证A500指数的A500指数ETF（159351）的管理规模突破了100亿，成了相应指数的核心ETF产品。

（2）策略ETF：嘉实基金管理的红利低波ETF基金（515300）规模突破了50亿，该ETF是市面唯一一只挂钩沪深300红利低波（930740）的ETF产品，该指数可以定义为大盘红利低波，相对全市场红利低波指数会有着更高的确定性。值得注意的是，该ETF对应的联接基金也被纳入到个人养老金投资目录，Y份额代码为022897。

（3）行业主题ETF：科创芯片ETF（588200）是全市场过去几个月最为出圈的行业主题ETF产品，在去年10月初单日获得100亿元以上的净申购，该产品的最新规模高达237.7亿元，是全市场规模第二大的半导体ETF产品。得益于在该产品上的成功经验，嘉实基金还布局了跟踪科创生物医药指数的科创医药指数ETF（588700）。

近期小金属板块涨价潮引发了不少投资者的关注，嘉实基金则分别布局了跟踪CS稀金属指数的稀有金属ETF（562800）和中证稀土指数的稀土ETF基金（516150），他们都是各对应指数全市场规模最大的ETF产品。

……

指数基金作为工具产品，最需要解决的是让投资者能用好工具。

嘉实基金作为A股市场排名靠前的ETF供应商，本着为国内ETF行业生态贡献力量的使命，在这次超级指数节活动上推出一个非常好用的指数投资小程序“超级嘉贝”。

最近这几天我认真体验了一番这个小程序，除了“超级嘉贝”小程序上列出了大家熟知的热门指数、热门概念、热门新闻及对应的热门ETF外，其还推出了一个非常实用的好功能，那就是“以股选指，以指选基”。

这个功能很容易理解，“以股选指”即意味着投资者可以输入自己关心的一些股票去寻找市面上含有这几只股票权重最高的指数及其ETF产品，在国内ETF数量及挂钩指数数量快速增加的当下，这个功能可谓非常实用，可以大幅减少投资者的选品成本。

下面列了一个非常具体的例子，考虑到近期港股比较火热，我尝试搜索腾讯控股和阿里巴巴含量最高的指数，很容易发现即港股通消费（931454），在这两只股票上的合计权重占比高达33%，然后我们再点击指数下方的“以指选基”便可以找到对应的ETF基金产品。

特别需要指出的是，“超级嘉贝”虽然由嘉实基金推出，但其面向的ETF产品却是全市场的，大家完全不用担心该小程序对国内ETF产品的覆盖问题。

之所以这个功能让我如此迫不及待的安利给大家，是因为近期我也在打算做这一块的数据统计，以帮助大家更好的做ETF选择，没想到这两天发现“超级嘉贝”小程序刚好做了这样一个功能，未来我打算借助“超级嘉贝”对我正在进行的这块工作做一些优化。

随着国内指数投资逐渐深入人心，指数类产品规模的快速发展壮大，指数投资行业的生态得以不断地优化完善，像嘉实基金借着这次超级指数节的机会推出“超级嘉贝”小程序，就是为国内指数行业投资生态赋能的最新举措之一。

这也正如在指数节活动上，嘉实基金副总经理鲁令飞所言：

「指」树成林，春山可望，相信嘉实基金以这次品牌升级活动为起点，会推出更多为国内指数投资行业生态添砖加瓦的好工具，大家不妨拭目以待。