近期的A股市场，震荡明显，“医药”板块的爆发，尤为“耀眼”！

在2025年4月首个交易日，A股医药板块以雷霆之势领跑市场，中证医药指数单日涨幅超3%，科创生物指日间最大涨幅更是一度接近5%！

科创生物日间走势：

数据来源：wind，2025-4-1。

三重引擎驱动，医药板块狂飙

医药板块的爆发，不是偶然的，而是在经历了4年的深度调整之后，在政策加持、盈利提升、技术突破等各方面因素的加持下的结果。

1. 政策红利密集释放

2025年医药行业迎来政策“大礼包”：今年印发的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》明确指出，创新药和医疗器械临床试验审评审批时由60个工作日缩短为30个工作日，推动国产创新药快速上市。

医保谈判释放积极信号：2025年医保谈判将于二季度拉开帷幕，从今年开始，医保药品目录调整时间会适当提前，预计从4月1日开始申报，争取9月份完成。这一政策调整为医药行业带来了积极信号，市场对医药板块的预期显著提升。中国本土医药创新逐渐进入收获期，国际化进程持续加速，有助于医药板块基本面持续向上复苏。

上市政策支持：科创板第五套上市标准细则落地，允许未盈利创新药企IPO融资。在板块设立之初，科创板就推出了“市值+研发”的第五套上市标准，迈出境内资本市场允许无收入、未盈利的企业发行上市的第一步，积极助力创新型医药企业突破资金瓶颈、加速研发成果转化。

2. 营收提升明显

近期，A股迎业绩公布期，药企创新药收入成为关注的焦点。恒瑞医药、先声药业、康方生物等不少药企在2024年创新药收入表现可观。

恒瑞医药发布的年报显示：2024年实现营业收入279.85亿元，同比增22.63%；归母净利润63.37亿元，同比增47.28%；扣非后的归母净利润61.78亿元，同比增49.18%。营收、净利润均创新高。

先声药业发布的2024年财报显示：2024年公司创新药业务收入49.28亿元，占总收入的74.3%。

康方生物公布的2024年业绩报告显示：2024年公司新药销售收入超20亿元，同比增长25%。

3. AI+医药空间巨大

随着DeepSeek的横空出世，AI在医药领域的应用成为了大家的期待的焦点。

AI+医疗有望在三大场景中取得突破性进展：

精准诊疗：AI有望通过大模型数据，在诊断方面大幅提升诊断的准确性。

智能化管理：AI在院内设备互联、病历生成、运营管理中的应用显著提升效率。从而提升健康管理的效率和全生命周期的管理。通过AI大模型的支持，有望提升主动预防能力，“早发现、早治疗”。

提升研发效率：有了AI的强有力支撑，创新药的研发效率有望大幅提升，有望明显提升创新药企的盈利能力。

正由于此，AI+医疗，也是市场的热点方向之一。

医药主题ETF怎么选，科创医药更强

医药主题ETF怎么选呢？

目前来看，科创医药更强。

目前上市的30只医药主题ETF中，跟踪医疗保健指数、中证医疗指数、医疗器械以及科创生物指数的ETF数量较多，近半年的走势来看，科创生物指数表现更强。

医药指数近半年涨幅对比：

数据来源：wind，截至2025-4-1。

从行业细分来看，科创生物指数在“创新药”和“医疗器械”领域较为集中，较为明显地受益于AI+医疗行业的发展。

科创生物指数行业构成：

万得数据显示，科创生物的整体盈利预期有望大幅提升，这将助力生物医药板块或持续修复。

科创生物指数盈利预测：

数据来源：wind，截至2025-4-1。

从目前的30只境内医药主题ETF产品来看，跟踪科创生物指数的科创医药指数ETF（588700）也是今年以来收益最高的：

境内医药主题ETF今年以来回报TOP10：

数据来源：wind，截至2025-3-31。

细心的朋友也会发现，嘉实基金在科创细分主题产品方面，有着独到的优势：

除了科创医药指数ETF，还有科创信息技术ETF和科创芯片ETF，其中科创芯片ETF目前的规模已达233.91亿元。

部分科创行业指数ETF：

数据来源：wind，截至2025-3-31。

AI+方兴未艾，科创医药仍值得关注

今年以来，AI+成为了市场的热词，这也在于：随着人工智能大模型的成熟，人工智能也会为其他行业带来前所未有的发展机遇。

AI+医疗，便是最瞩目的方向之一。

医药板块的爆发，也是中国从“医药制造大国”向“医药创新强国”跨越的缩影。科创板凭借制度红利、资本助力与技术创新，有望成为创新医药产业的新高地。对于投资者而言，借助于科创医药指数ETF，或可分享产业升级的长期红利。

从科创生物指数的走势来看，离前期的高点，仍有较大的空间。仍是我们可以作为重点布局的方向。

科创生物指数走势：

数据来源：wind，2019-12-31至2025-4-1。

对于投资者来说，市场的变化，也给我们了很好的调仓换基的机会。

最近有不少的投资者，就将前期亏损较为严重、管理较差的基金，换成了医药主题基金，一定程度上，就是看中的医药方向，尤其是创新医药方向较好的发展空间。

对于持有红利类资产或 中证A50指数基金、中证A500指数基金等均衡型产品较多的朋友，亦可通过配置科创医药指数ETF来提升整体的收益弹性。

对于喜欢购买场外基金的朋友来说，也可以通过银行、券商及互联网平台购买科创医药指数ETF的联接基金。

当然，我们在看到机遇的同时，也要注意风险控制。做好风险控制，才有望获得期望中的回报。

对于行业主题基金来说，尤其是成长风格的主题基金，涨得快，波动也大，我们在投资的时候，尤其要做好相应的风险控制：

比如说：

将该方向在整个基金组合中投资比例控制在合理的水平；

将该方向的投资与其他波动相对较小的投资方向搭配互补；

控制仓位，分批买入，做好市场波动的应对措施等。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。